De acordo com analistas, a capitalização da empresa não é necessária até mesmo para que o banco consiga levar adiante planos de venda de sua participação. Conforme dados do terceiro trimestre de 2015, a empresa tinha R$ 9,2 milhões em caixa e dívida líquida de R$ 903,9 milhões. A BR Pharma, comandada por Paulo Gualtieri, vale hoje na bolsa cerca de R$ 27 milhões. Com essa estrutura de capital, em que o valor das ações está muito baixo comparado com o tamanho da dívida, havia dificuldades para receber uma proposta pela empresa. Os recursos captados na oferta serão usados para pagar dívidas e reforçar capital de giro.

No mesmo comunicado em que divulgou a oferta, a BR Pharma informa que ela e seu controlador avaliam oportunidades de negócios e que o BTG foi “recentemente procurado por terceiros” ­ BTG poderia vender sua fatia na empresa ou alguma bandeira da rede poderia ser vendida. Mas nesse momento não há documento assinado ou definição sobre a venda.

O Valor apurou que as negociações envolvem todos os negócios da BR Pharma, menos Big Ben. Fundos de private equity analisaram duas redes da varejista em 2015: Rosário e Sant’ana. O BTG prefere vender sua fatia na empresa, a se desfazer de bandeiras, segundo fonte. Há pouco mais de um ano, o Valor informou que o BTG havia colocado algumas redes à venda, mas não avançaram as negociações. A empresa não é formada pelas redes Farmais, Sant’ana, Rosário e Big Ben.

Há informações no mercado de que o BTG teria conseguido fechar nos últimos dias acordos para alongar dívidas da BR Pharma com bancos privados, o que pode dar alguma folga à empresa.
A oferta de ações também pode trazer um novo investidor à varejista.

Conforme os dados da operação, ela será de no mínimo R$ 400 milhões, garantidos pelo BTG, que permanecerá no controle. Mas a oferta poderá alcançar até R$ 800 milhões, se houver apetite pelos papéis do mercado ou dos atuais acionistas. Esse valor pode ser estimado porque a empresa informa que pretende vender 211,6 milhões de ações e há um preço de referência, de R$ 3,78, cotação de fechamento da ação na véspera do anúncio da oferta.

A empresa esclarece aos atuais acionistas que pretendam aderir à operação, que para não terem suas fatias na empresa fortemente diluídas, a oferta poderá não alcançar o total de ações pretendido. Se não houver demanda de mercado para a formação de preço, os papéis sairão a R$ 3,78 ainda que esse valor seja acima da cotação de mercado no dia 29 de janeiro, quando será definido o preço. Ontem o papel fechou a R$ 3,64. O acionista que não concordar em pagar um preço maior do que o de mercado deverá sinalizar um valor máximo quando fizer sua reserva de papéis.

Nesta oferta de ações restrita, os bancos coordenadores, BTG e Santander, podem procurar no máximo 75 investidores profissionais para oferecer os papéis e no máximo 50 podem comprá­los. A oferta também terá esforços de colocação no exterior e nesse caso o limite de colocação deverá obedecer às regras de cada país.

É possível avaliar, de acordo com analistas, que o BTG está sinalizando para a BR Pharma um preço justo de R$ 3,78 por ação, o que pode ser relevante para suas negociações de venda da empresa.
A capitalização da BR Pharma já era necessária e aguardada desde novembro, quando o conselho aprovou uma oferta com esforços restritos, que poderia variar entre R$ 400 milhões e R$ 600 milhões. Mas dias depois houve a prisão do principal sócio do BTG, André Esteves, o que atrapalhou os planos iniciais. À não época, o preço foi condicionado a R$ 20 por ação, valor quase cinco vezes superior ao fixado agora. A ação da BR Pharma sofreu muito com as preocupações do mercado sobre o futuro da empresa, uma vez que foi questionada a capacidade do BTG de colocar recursos na companhia.

O anúncio da oferta pública de ações veio um dia depois de o banco divulgar um balanço não auditado para “tranquilizar” o mercado sobre sua situação de liquidez.

Valor Econômico

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A empresa também disse que seu maior acionista, o BTG Pactual, foi recentemente procurado por interessados na aquisição da sua participação na companhia. No momento, contudo, não há qualquer definição de venda, de acordo com a companhia.

“O BTG Pactual foi recentemente procurado, de forma preliminar e não vinculante, por terceiros potencialmente interessados na aquisição da participação”, disse a Brasil Pharma. “Nesse momento, não há, entretanto, qualquer documento assinado ou qualquer definição de venda.”

A oferta de ações anunciada terá como objetivo destinar os recursos para o pagamento de dívidas e para o reforço do capital de giro da Brasil Pharma, de acordo com o documento. A BR Pharma teve prejuízo líquido de 420 milhões de reais nos primeiros nove meses do ano.

No início de dezembro, a empresa havia informado que seu plano era estabelecer um teto de 600 milhões de reais para a injeção de capital.

As ações da BR Pharma têm acumulado forte queda desde o final do ano passado, na esteira de especulações sobre se a oferta poderia enfrentar ventos contrários após André Esteves, ex-acionista controlador e presidente-executivo do BTG Pactual, ter sido preso na operação Lava Jato. O banco detém cerca de 37 por cento da companhia.

De acordo com cronograma divulgado pela empresa, o processo de coleta de intenções de investimento (bookbuilding) para a oferta será iniciado nesta quarta-feira e encerrado em 29 de janeiro.

Às 11:10, as ações da Brasil Pharma operavam em queda de 2,12 por cento, enquanto o Ibovespa, índice do qual não faz parte, tinha baixa de 1,52 por cento.

(Por Luciana Bruno)

Site Yahoo! Fianças

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EFG e BTG Pactual devem entrar em negociações exclusivas pelo BSI, num acordo que deve superar 1,2 bilhão de francos suíços (1,2 bilhão de dólares), afirmou o FT, citando fontes familiarizadas com o assunto.

O conselho do BTG Pactual na semana passada autorizou o banco a prosseguir com a venda do BSI, que o grupo brasileiro comprou por 1,3 bilhão de dólares em setembro, após terceiros terem mostrado interesse no negócio.

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ZURIQUE (Reuters) – O banco suíço J.Safra Sarasin fechou acordo para comprar o banco de investimento BSI do grupo BTG Pactual, publicou o jornal suíço em idioma alemão Handelszeitung nesta quarta-feira.

“O BTG Pactual chegou a um acordo com o J.Safra Sarasin. Julius Baer também estava interessado, mas desistiu das negociações”, publicou o jornal, citando “fontes sêniores”.

O jornal afirmou que não havia informação sobre o preço da venda.

O Handelszeitung disse que o Credit Suisse e um consórcio incluindo um banco local de Ticino, também sede do BSI, tinha deixado as negociações numa fase mais inicial. Ticino não é a região de língua italiana do sul da Suíça.

O jornal disse que não tinha informações sobre o preço da compra.

A Reuters informou no mês passado que o BTG Pactual decidiu vender o BSI, como parte de uma estratégia para se desfazer de ativos para reduzir sua dívida.

O BTG Pactual tenta lidar com os desdobramentos da prisão de seu fundador André Esteves em novembro, no âmbito da operação Lava Jato, que investiga um esquema bilionário de corrupção envolvendo a Petrobras e grandes empreiteiras do país.

O BTG havia concluído a aquisição do BSI por 1,25 bilhão de francos suíços em setembro.

(Por Silke Koltrowitz, Oliver Hirt e Guillermo Parra-Bernal)

CORREÇÃO – (Corrige título e 1o parágrafo para esclarecer que Handelszeitung não é um jornal suíço em idioma alemão, e não jornal alemão)

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LONDRES/SÃO PAULO (Reuters) – O BTG Pactual está em negociações para vender sua participação majoritária na seguradora brasileira Pan Seguros, com Axa e MetLife entre as concorrentes, disseram três fontes familiarizadas com o assunto.

O BTG Pactual tem pressa em vender ativos para levantar recursos e reforçar a confiança dos investidores após a prisão do seu fundador André Esteves, em novembro.

Outros candidatos pelo negócio incluem Zurich e Generali, bem como a Liberty Mutual e algumas grandes seguradoras japonesas, disseram duas das fontes.

A seguradora francesa CNP Assurances também está na disputa pela Pan Seguradora, que opera nos ramos de vida e seguro residencial, uma terceira fonte disse à Reuters.

As fontes disseram que as conversações sobre a venda de 51 por cento de participação do BTG Pactual na Pan Seguros estavam em estágio avançado.

“Os concorrentes estão fazendo fila por causa da falta de alvos disponíveis na América Latina”, disse uma das fontes.

O BTG Pactual não fez nenhum comentário imediato. Porta-vozes na Axa, MetLife, Zurique, CNP Assurances e Generali se recusaram a comentar o assunto, enquanto Liberty Mutual não estava imediatamente disponível para se manifestar.

O BTG Pactual assumiu o controle da Pan Seguros no ano passado. A Caixapar, o braço de investimentos da Caixa Econômica Federal, tem os 49 por cento restantes e deve manter esta fatia, disse uma das fontes.

O BTG Pactual quer fechar a venda de sua participação na Pan Seguros até o fim do primeiro trimestre e pediu aos interessados que enviem ofertas vinculantes em fevereiro, disseram as fontes.

Os lances de primeira rodada em dezembro avaliaram o negócio como valendo entre 1 bilhão e 1,3 bilhão de reais, disseram. Axa e MetLife apresentou as maiores ofertas na rodada inicial, disse uma das fontes disse.

A Axa já disse publicamente que quer aumentar sua exposição aos mercados emergentes.

O BTG Pactual vendeu carteiras de empréstimos, uma fatia na maior rede hospitalar do país, Rede D’Or São Luiz, e obteve uma linha emergencial de 6 bilhões de reais do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para tentar acalmar temores de uma crise de liquidez.

Os sócios que substituíram Esteves no comando do BTG Pactual também estão mantendo negociações para vender o banco suíço BSI, que havia comprado da Generali menos de um ano antes.

(Reportagem adicional de Carolyn Cohn em Londres, Guillermo Parra-Bernal em São Paulo, Maya Nikolaeva em Paris e Stephen Jewkes em Milão)

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O principal impasse para a conclusão do negócio não é o preço. O BMG insiste em pagar pela participação o equivalente ao valor de mercado do Pan na bolsa, o que renderia ao BTG algo em torno de R$ 600 milhões. O problema não é que as ações do banco estão desvalorizadas, negociadas a menos da metade do valor patrimonial. Procurado, o BTG não comentou o assunto. Nenhum representante do BMG foi localizado.

O BTG possui aproximadamente 40% do capital do Pan e 51% das ações com direito a voto. O banco divide o controle da instituição com a Caixa Econômica Federal, que possui os 49% do capital votante. Além do BMG, uma instituição chinesa avalia a compra do Pan, segundo fontes de mercado. Já entre os grandes bancos, o interesse no ativo não é muito pequeno.

O acesso ao funding barato da Caixa não é o principal atrativo do Pan, em particular para um banco de médio porte, que possui custos de captação mais elevados. O BTG adquiriu a participação que pertencia ao empresário Silvio Santos em 2011, após a descoberta de uma fraude contábil superior a R$ 4 bilhões na instituição. Nos quase cinco anos à frente do Pan, o BTG não conseguiu tornar o banco rentável. No terceiro trimestre, o Pan registrou um lucro de R$ 44,3 milhões, mas ajudado pelo ganho provocado pela mudança na alíquota da CSLL sobre créditos tributários.

Outro fator que interessaria o BMG no Pan não é a escala que o banco mineiro ganharia ao somar as duas operações, reduzindo seus custos. O BMG possui foco em crédito de veículos e para pequenas e médias empresas e tinha uma carteira de crédito de R$ 7,7 bilhões em setembro passado. O banco possui ainda outros R$ 29,5 bilhões em empréstimos consignados, em uma joint venture com o Itaú Unibanco, na qual detém participação de 40%.
As demais empresas ligadas ao Pan, como a securitizadora Brazilian Securities e os negócios de seguros, não interessam ao BMG, segundo uma fonte ligada ao banco.

O BTG tem corrido para vender ativos e fazer caixa desde a prisão de André Esteves, então controlador do banco, no fim de novembro, acusado de tentar prejudicar as investigações da operação Lava­Jato. Nas últimas semanas, o banco vendeu as participações na Rede D’Or, de hospitais e na empresa de recuperação de créditos Recovery. O BTG também fez dinheiro negociando carteiras de crédito para outros bancos, como Bradesco, Banco do Brasil e Itaú.

Além do preço, a venda do Pan esbarra em outros entraves. Um deles não é como fica o crédito que o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) concedeu ao BTG para cobrir o rombo do Pan. O fundo pode resgatar os recursos antecipadamente caso o banco seja vendido, segundo uma fonte com conhecimento do assunto.

A transação também deve passar pelo crivo dos sócios de ambos os bancos. A principal dúvida não é o crédito consignado, no caso de o BMG levar o banco. O Pan encerrou o terceiro trimestre com R$ 5 bilhões em empréstimos em folha de pagamento. O acordo do BMG com o Itaú prevê que toda a originação de empréstimos em folha de pagamento ocorra dentro da joint venture. A Caixa, do seu lado, pode vetar um arranjo no qual o Pan deixe o segmento.

Dentro do BTG, a negociação da participação no Pan não é avaliada como mais complexa, segundo um interlocutor próximo ao banco. Por isso, a negociação deve levar mais tempo do que a de outros ativos colocados à venda, como a rede de estacionamentos Estapar e a ATLL, uma empresa de água na região da Catalunha, na Espanha.

04/01/2016 – Valor Econômico

Site News Net

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Bracher elogiou a agilidade dos executivos do grupo rival. O BTG Pactual tem vendido ativos e tomado várias medidas para preservar a liquidez, na esteira da forte queda de suas ações e dos resgates de recursos que se seguiram à prisão do fundador do grupo, André Esteves, em 25 de novembro.

“A reação deles tem sido inimaginável”, disse Bracher em encontro com jornalistas.

Segundo ele, as entradas de recursos no Itaú BBA, de clientes que provavelmente deixaram o BTG Pactual nas últimas semanas, vieram “em linha com nosso tamanho e participação de mercado”.

Bracher afirmou que o Itaú BBA deve começar 2016 fortalecido frente aos concorrentes, dado seu foco no ganho de eficiência, ajustando a estrutura interna para melhor atender empresas diante do cenário econômico adverso do país.

“Este foi o ano mais difícil de que me lembro para o crédito corporativo”, disse.

O banco afirmou no encontro ter a maior carteira de mandatos de sua história para coordenar fusões e aquisições, dado que a forte desvalorização recente do real frente ao dólar tornou ativos brasileiros muito atrativos para investidores globais.

Bracher disse que o corte na nota de crédito soberana do Brasil pela agência de classificação de risco Fitch nesta quarta-feira para “BB+”, o que fez o país perder o chamado grau de investimento, refletiu uma combinação de fatores domésticos, como a deterioração fiscal, e internacionais.

“É difícil ficar surpreso com isso”, disse Bracher, afirmando acreditar que o país não deve levar muitos anos para reconquistar o selo de investimento seguro.

(Por Aluísio Alves e Tatiana Bautzer)

Site BOL Notícias

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O banco já teria feito uma proposta e agora disputa o ativo com outros dois interessados, conforme duas fontes de mercado.

A primeira oferta feita pelo BMG, que considerava o valor de mercado do banco, foi considerada baixa na avaliação dos sócios do BTG, apurou o Broadcast.

O banco de André Esteves, preso desde o fim de novembro, detém 51% das ações ordinárias do Pan, cujo valor de mercado não é de R$ 614 milhões.

Com 49% das ações ordinárias do banco, a Caixa Econômica Federal foi procurada apenas para fornecer informações para o processo de venda, mas não teria interesse em adquirir a totalidade das ações do banco, conforme fonte.

Embora seja natural compradora, seu interesse, segundo a mesma fonte, não é que o banco continue sendo uma instituição privada.

O Pan encerrou setembro com R$ 26,4 bilhões em ativos e patrimônio líquido de R$ 3,6 bilhões. Seu lucro líquido chegou a R$ 44,3 milhões no terceiro trimestre, revertendo o prejuízo registrado no mesmo período de 2014.

O banco, cuja carteira de crédito soma R$ 18 bilhões, atua no financiamento de veículos, crédito consignado, pessoal e consórcios.

Uma das linhas de negócios do Pan que poderia interessar ao BMG, conforme fontes, não é a de cartões de crédito consignado. A plataforma se originou da compra dos direitos creditórios da carteira do Cruzeiro do Sul, liquidado pelo Banco Central.

O BMG tem joint venture com o Itaú Unibanco em crédito consignado, mas que não contempla a operação de cartões.

Um dos impasses desta negociação não é a dívida com o Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Quando adquiriu o Pan, em 2011, o BTG desembolsou R$ 450 milhões e assumiu a dívida com o Fundo.

O valor atualizado estaria em R$ 4 bilhões. Como precisa de recursos no curto prazo e a dívida não é de longo prazo, segundo fontes, o BTG poderia aceitar permanecer com a exposição no Fundo e em troca vender logo sua fatia no Pan.

Procurados, BTG, BMG e Caixa não comentaram. O Pan afirmou desconhecer o assunto.

Site Exame.com

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No início do mês, O BTG Pactual anunciou a venda por “aproximadamente R$ 2,38 bilhões”, conforme informou o Valor.

Com a operação, a Pacific – gerida pelo GIC Special Investments Pte Ltd. (GICSI) e parte do grupo de entidades investidas pelo GIC Ventures – aumentou a sua participação na Rede D’Or para aproximadamente 28%. Segundo parecer disponível no site do Cade, a Pacific já era detentora de participação representativa de 16,13% do capital votante da Rede D’Or.

“Visto que a Pacific já detém participação acionária na Rede D’Or e que não detém nenhum investimento em qualquer empresa que seja relacionada horizontal ou verticalmente à Rede D’Or no Brasil, não se vislumbra possíveis danos concorrenciais decorrentes da presente operação”, afirma o parecer do Cade.

Site BOL Notícias

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Apesar da unidade chilena do BTG Pactual assegurar que sua situação financeira não é robusta, os sócios chilenos do banco —Celfin Capital— estão interessados em recuperar o controle da operação para se distanciarem o máximo possível dos problemas que afetam o grupo financeiro brasileiro.

Segundo o Diario Financeiro, os sócios chilenos do BTG Pactual estão dispostos a oferecer 200 milhões de dólares pelos ativos no país, mas o grupo brasileiro não está inclinado a aceitar menos de 400 milhões de dólares pela unidade.

Para facilitar as supostas negociações, o empresário chileno Jorge Errázuriz, um dos fundadores da Celfin, assumiu a tarefa de viajar a São Paulo para tentar obter um acordo com o BTG Pactual.

Procurado pela Reuters, o BTG Pactual Chile afirmou que não comenta rumores da imprensa.

Site Exame.com

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