Em causa está a maior aversão ao risco por parte das empresas, segundo concluiu o “CMS European M&A Study 2021”. O principal motor dos negócios de fusões e aquisições manteve-se a entrada da empresa compradora em novos mercados (45%).

A pandemia alterou a forma de fazer negócios e fez com que a Europa voltasse a um ambiente mais “amigável para o comprador” (buyer-friendly) devido à aversão ao risco por parte das empresas, revela o “CMS European M&A Study 2021” consultado pelo Jornal Económico.

Os advogados dão um exemplo: nas fusões de aquisições (M&A) descobriram que os liability caps (limites de responsabilidade, que fazem parte do acordo e limitam o valor pelo qual o profissional pode ser processado pelo cliente em caso de eventual quebra de contrato) aumentaram, os prazos de prescrição foram mais longos e a aplicação de cláusulas de limitações monetárias (minimis ou basket) nivelaram.

Ainda assim, o principal motor destas transações manteve-se a entrada da empresa compradora em novos mercados (45%), o que representa uma diminuição homóloga de apenas um ponto percentual. Por outro lado, perto de um terço (31%) de todos os negócios no radar da CMS foram ou aquisições de know-how ou transações de acqui-hire, enquanto 22% dos negócios foram a aquisição de um concorrente.Só a tecnologia parece ainda não ter a engrenagem toda, apesar dos avanços da legaltech, pois apenas se assistiu a um aumento modesto na utilização de ferramentas tecno-jurídicas, principalmente devido à automação de documentos, mas ainda são adotadas na minoria dos negócios.

“A força dos mercados de capital próprio e a resiliência do capital privado (private equity), mais de 17 biliões de dólares [14,4 biliões de euros] de dry powder indica que deverá haver um aumento do volume de transações. O desenvolvimento e a administração de várias vacinas, a tentativa de regresso às viagens internacionais e a vida a lentamente voltar ao normal devem encorajar as empresas e os financiadores a olharem com esperança para o futuro”, assegura Louise Wallace, responsável de Corporate/M&A do grupo CMS.O estudo – que faz a radiografia ao mercado com base nas 408 transações assessoradas pela sociedade internacional – inclui negócios que foram estruturados como uma venda de ações ou uma venda de ativos, incluindo transações em que um vendedor detinha menos de 100% do capital social da empresa-alvo, desde que isso representasse a participação total do vendedor.Esta análise ao M&A na Europa,.. Leia mais em jornaleconomico.sapo 24/03/2021