Após uma tentativa frustrada de incorporar a Smiles (SMLS3) no ano passado, a Gol (GOLL4) voltou a apresentar ao conselho de administração da empresa de programas de fidelidade uma proposta de fusão societária.

De acordo com o comunicado divulgado ontem, os acionistas da Smiles receberiam 0,825 ação preferencial da Gol para cada ação ordinária. Outras opções seriam o pagamento de R$ 22,32 por ação da Smiles ou uma solução que envolve parte do pagamento em dinheiro e outra em ações.

Na avaliação do BTG Pactual (BPAC11), a proposta de incorporação é positiva para ambas as companhias, em especial à Smiles. Além de criar um programa de fidelidade mais competitivo e entregar grandes sinergias fiscais, a fusão acaba com o desalinhamento na governança corporativa, que tem sido um grande fator negativo para a empresa controlada. Pelo lado da Gol, a incorporação é positiva em termos de taxa de liquidez e melhor regime fiscal.

Por conta da pandemia de Covid-19, a Gol quer que o processo de análise e negociações da proposta seja concluído dentro de 30 dias.

Em outra nota, também divulgada ontem, a Gol informou o reajuste dos preços das passagens padrão vendidas pela Gol à Smiles e das milhas vendidas pela Smiles à Gol. A partir de 1º de janeiro de 2021, os preços das passagens vendidas pela Gol à controlada terão redução de 4,3%, enquanto os valores das milhas vendidas pela administradora do programa de milhagem da Gol terão acréscimo de 5%.

Pela primeira vez desde que a crise começou, a Gol apresentou em novembro fluxo de caixa positivo de R$ 3 milhões/dia .. Leia mais em moneytimes 08/12/2020